我们指出至2020年我国核电装机总量或高于6000万千瓦，主要原因是十二五沿海核电建设步伐或上升，内陆核电停止。 1.目前沿海早已过充份论证的厂址共7个（14台机组、1500万千瓦），我们悲观估算其到2020年全部竣工； 2.累计目前我国已竣工投运1260万千瓦，开建装机规模大约2890万千瓦（10个项目共26台机组）； 3.核电建设周期宽，从国家核准建设到建成投产一般来说必须5-6年时间，如果晚于2016年批准后建设，在2020年以前无法投产； 我们辨别新项目的审核节奏将是前松后紧，大规模审核三代AP1000机组或必须到2014年以后。 1.目前AP1000还正处于4台样板机组建设阶段，最先的三门一号机组和海阳一号机组预期在2014年投产； 2.我国不具备成熟期的AP1000自律生产能力必须等到2014年以后，目前AP1000图纸烧结以及AP100的国产化目标的进程还在有条不紊的前进中。 2020年装机目标或下调主要影响先前订单量，2012年-2013年短期业绩不不受影响。
1.核电主设备供货合约签定是在可行性研究报告（又称大路条）通过国家批准后以后，因此新项目审核节奏上升主要影响厂商订单量； 2.核电主设备商2012-2013年短期业绩与目前正在建设的核电站工程进度有关，根据目前建设工程进度，我们指出开建核电站主设备交货的高峰期是2011年第三季度到2013年第三季度；三代核电设备生产龙头东方电气、上海电气尤为获益，但受限于火电、风电业务削减以及海外市场下降风险，给与慎重增持评级。
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